德系利益猛涨,解析二〇一一寒暑满世界车企业

2019-08-22 17:04 来源:未知

刚刚过去的2013年,全球汽车销量达8284万辆,与2012年相比增加4.2%,首次迈过年销量8000万辆大关。而在2013年全球汽车市 场的白热化竞争中,大型跨国汽车制造商集中效应仍十分明显。数据显示,2013年,仅丰田、通用、大众、现代起亚、雷诺-日产、福特6家汽车制造商占全球 汽车年销量的比例就超过六成。

据悉,日前全球各大车企第一季度财报发布,其中通用、福特一季度净利润受到南美与欧洲市场业务的拖累,而大众、宝马、奔驰这三大德系车企则普遍实现了20%左右的利润增长,标致雪铁龙的整车业务部门营收也略微增长,而雷诺集团一季度营收则实现了14%的增长。日系车企营收形势一片大好,普遍出现上涨,但丰田和本田净利润出现下滑。现代起亚一季度营业利润却同时出现15%以上下滑,此外,英国豪华车品牌捷豹路虎因在华需求减弱导致其母公司印度塔塔一季度净收入暴跌56%。

在上述汽车制造商交出的答卷中,市场销量一目了然,但不可否认的是,销量高并不代表赚得多,赚得多亦不代表发展得好。那么,在这场角逐中,谁才是真正的赢家?

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丰田:金牌销售员

通用汽车公布第一季度财报显示净利润增至9.45亿美元,但是运营利润率未能达到华尔街分析师预期,美元汇率走强,南美市场销量疲软,税收比例较高拖累了通用汽车业绩。通用汽车第一季度实现营收357亿美元,同比下滑4.5%。通用汽车将此归咎于南美、欧洲和俄罗斯地区的汇率逆风导致营收减少18亿美元。

每分钟卖出19辆车

福特汽车第一季度财报显示,其净利润与去年同期相比下滑7%,主要由于欧洲和南美业务蒙受了亏损,抵消了北美和亚洲业务的盈利。在这一财季,福特汽车的净利润为9.24亿美元,相比之下去年同期的净利润为9.89亿美元。该季度营收为339亿美元,与去年同期相比下滑6%。

延续2012年度涨势,丰田在2013年度再次力压通用、大众,问鼎全球销量桂冠。从2012年平均每分钟卖出18.5辆车,到2013年平均每分钟约卖出19辆车,丰田正向前稳步迈进。

电动汽车制造商特斯拉汽车(Tesla Motors)公布第一季度财报。报告显示,特斯拉汽车第一季度净亏损为1.54亿美元,与去年同期相比有所扩大。第一季度营收为9.399亿美元,比去年同期增长51%。这一季度的汽车销售量创下10045辆的季度历史新高,且尽管该公司对新产品和工厂产能进行了投资,并受到了美元走强所带来的负面影响,但季度业绩仍超出华尔街分析师预期。

2013年的丰田汽车快报显示,2013年丰田涵盖的丰田、日野和大发3个业务部全球销量998万辆,同比2012年的974.8万辆增长2.3%,连续两年位列全球车企销量第一。

欧洲最大的汽车集团大众汽车公布,第一季度利润增加近19%,得益于有利的汇率波动、旗下品牌汽车收益普遍增加和西班牙汽车制造商西雅特扭亏为盈。大众汽车第一季度税后利润29亿欧元,较上年同期的25亿欧元增加18.8%。收入为527亿欧元,较上年同期的478亿欧元增加10.3%,汽车销量增加1.8%至260万辆。大众旗下曼恩商用车公司一季度营业利润下降一半,仅有3400万欧元。尽管该企业的商用车在欧洲市场销售有所起色,但在拉美市场仍处于亏损。一季度该公司营业额下降2%,仅有30.88亿欧元。

不过,值得注意的是,与2012年遥遥领先通用和大众的市场销量相比,2013年丰田领先距离大幅缩小。2012年全球销量中,丰田以 974.8万辆的年销量领先通用46万辆,领先大众近47万辆。而就2013年的这一数据来看,丰田正被大众和通用迅速追赶,仅分别领先二者约25万辆。

宝马称,第一季营业利润增长20.6%,超越市场预期,受欧美对于大型豪华越野车款强劲需求拉抬。息税前利润为25.2亿欧元。宝马一季度净利润增长15.2亿欧元,营收增长15%至209.2亿欧元。

不仅如此,在中国市场中,由于“钓鱼岛事件”的影响,尽管已于去年9月在中国市场开始大幅回暖的丰田,境况仍然不容乐观。数据显示,2013年 丰田在华销量91.75万辆,同比增长9.2%的成绩,远低于大众、通用、日产等车企在华销量表现。与全球市场的独占鳌头相反,丰田2013年在中国市场 的销量跌出前五。

戴姆勒表示,得益于奔驰汽车、卡车和面包车销量增加,公司第一季度利润翻了近一番。戴姆勒汽车第一季度净利润增至19.6亿欧元(约合21.3亿美元),而去年同期为10.9亿欧元。营收增加了16%至342亿欧元。当季戴姆勒汽车共售出64.16万辆汽车和商务车,比一年前同期增加了13%。受惠于畅销C级轿车新款车型的推出,奔驰部门经调整的整体EBIT升至17.9亿欧元。

正迫于种种压力的丰田,也开始寻找突破路径。从去年一款粉色丰田皇冠车型亮相中不难看出,以往趋于保守和谨慎的丰田,当下正在努力挖掘年轻和激情的新品牌形象。丰田表示,未来产品设计会有全新的突破,时下流行的夸张线条将有可能成为丰田汽车未来外型设计的趋势。

欧洲第二大汽车制造商标致雪铁龙集团2015年第一季度合并营收总计136.74亿欧元,较上年同期增长4.6%。整车部门营收达到89.5亿欧元(不含中国合资企业的收入)。整车部门营运收入达到102.17亿欧元(包括中国合资企业的贡献),上涨3.3%,反映了中国市场的迅猛增长。佛吉亚的营业收入达51.4亿欧元,增长13.8%。标致雪铁龙融资银行的营业收入达到4.24亿欧元,增长1.4%。

福特:中等生逆袭

雷诺集团公布该公司第一季度财报,上季度得益于欧洲市场的回升抵消了俄罗斯、巴西等市场的下滑,该集团营业收入实现了14%的增长。今年第一季度,雷诺集团营业收入达到93.88亿欧元,较去年同期的82.57亿欧元攀升13.7%。其中汽车业务较去年同期的77.27亿欧元增长14.3%,达到88.29亿欧元,金融业务同比提升5.5%至5.59亿欧元,去年同期为5.3亿欧元。

销量、利润双高涨

捷豹路虎汽车(Jaguar Land Rover)在中国的需求减弱,其母公司印度塔塔(Tata Motors)三季度利润下滑。今年第一季度,塔塔汽车的净收入较上年同期的392亿卢比下降了56%,跌至172亿卢比(约合2.69亿美元)。捷豹路虎公司利润下跌33%,仅有3.02亿英镑(约合4.65亿美元)。

尽管市场规模不及丰田,营业收入不及通用和大众,但销量和利润双双以高达两位数的速度高涨的福特,正在上演一场逆袭。

沃尔沃也集团(Volvo Group)公布了第一季财报,并宣布将从外部引入合作伙伴负责部分IT业务。该公司第一季剔除一次性项目的营业利润上升至46亿瑞典克朗(5.3138亿美元),而去年同期为25.9亿瑞典克朗。受益于汇率因素和剥离资产,公司当季净利润42.5亿瑞典克朗(约合4.91亿美元)。销售额由656亿瑞典克朗增至748亿瑞典克朗。

福特汽车公司2013年财务报告显示,福特汽车全年营业收入1469亿美元,同比2012年的1335亿美元同比增长超过10%;净利润更是成 为已公布2013年财报的通用、大众、现代起亚等多家跨国制造商集团中唯一一家净利润同比上升的车企——2013年,福特汽车净利润71亿美元,与 2012年56亿美元的净利润数据相比,同比上升幅度近27%。

丰田汽车公司公布的2014财年(2014年4月至2015年3月,按照美国会计标准)报表显示,净利润增长19.2%,达到21,733亿日元(约合1125亿元人民币)。反映主营业务业绩的营业利润也比上一财年增长20.0%,达到27,505亿日元。销售收入增长6.0%至272,345亿日元。丰田旗下大发工业公司也公布了2014财年业绩报表。销售收入约为1.82万亿日元(约合人民币950亿元),较上财年减少5.0%,净利润681亿日元,减少18.6%。这是该公司5年来首次出现减收减益。大发工业2014财年国内微型车销量为687,393辆,较上财年减少1.6%。连续9年位居市场份额之首。

与此同时,福特在全球市场和中国市场销量亦均大幅激增。2013年全年,福特全球批售总销量达到633万辆,在2012年566.8万辆的基础 上提升了11.7%。更高的增长来自中国市场。数据显示,福特2013年在华销售量93.58万辆,较2012年的62.66万辆同比增长49%。

日产汽车公司发布2014财年财报,销售收入比上财年增长8.5%为113,752亿日元(约合人民币5922亿元),创下历史新高。由于在北美和欧洲市场的销势良好,2014财年日产的全球汽车销量增长了2.5%,达到创纪录的约531万辆。净利润增长17.6%为4575亿日元。

2012年至2013年两年间,正是福特“1515”战略实施后的关键年份。按照福特此前发布的信息,至2015年,福特将向中国市场推出15 款新车,市场占有率将达到6%。在华销量迅速增长也正得益于福特持续不断的车型引入——短短一年时间,福特共有包括新蒙迪欧、翼虎、翼搏、探险者和新嘉年 华5款车型上市。

本田公司公布了截至2015年3月的2014财年合并财务报表,其中净利润较上年减少8.9%,为5227亿日元(约合人民币272亿元),三年来净利润首次下降。销售收入方面,由于摩托车销势良好及日元贬值等因素增加了6.8%,达到12.6467万亿日元。本田集团的全球销量仅增长了0.9%,为436.4万辆。

不过,迅速扩张的脚步也将同样影响着福特的盈利报表。福特表示,由于推出23款新车,并在全球投建7座新工厂,预计今年营业收入与2013年持平,且利润和现金流恐将下滑。

马自达公司上财年(2014年4月至2015年3月)营业收入、营业利润及净利润均实现两位数增长,其中营业利润创下历史最高纪录。2014至2015财年中,马自达营业收入达到了30,300亿日元,同比提升了13%;营业利润则达到2,029亿日元的历史最高水平,同比增长了11%;净利润也同比攀升17%,达到1,588亿日元。马自达上财年全球整体销量达到139.7万辆,较上一财年的133.1万辆提升了5%。

大众:神坛隐忧

三菱汽车(MITSUBISHI MOTORS)发布了2014财年(截至2015年3月)的合并财报,与2013财年相比,销售额增长4%为2.1807万亿日元,经常利润增长17%为1516亿日元,纯利润增长13%为1181亿日元。利润均分别刷新了史上最高记录。

净利润同比下滑超五成

斯巴鲁母公司富士重工业公司(Fuji Heavy Industries)公布的2014财年年报显示,销售收入比上财年增长19.5%,达到28,779亿日元,净利润增长26.7%至2618亿日元。富士重工的全球汽车销量为91万辆,增长10.4%。其中美国增长19.4%,达到52.7万辆。日本国内在消费税增税后的疲弱态势迟迟未见改观,销量比上年下滑10.4%,仅为16.2万辆。

2013年,大众全球市场销量超过970万辆,同比增长4.1%,稳居全球汽车集团销量三甲;在中国市场,大众更以全年销量327万辆,同比增长16.2%的业绩领跑汽车业。不过,一路升高的销量业绩将大众推向神坛的同时,亦不能掩盖净利润同比大跌的严酷事实。

韩国现代汽车集团发布的经营业绩显示,公司今年第一季度的营业利润同比减少18.1%,为1.588万亿韩元。销售额同比减少3.3%,为20.9429万亿韩元。现代汽车一季度在国内外市场上的销量为118.2834万辆,同比减少3.6%。在国内售出15.4802万辆,同比减少3.7%,在海外销量为102.8032万辆,同比减少3.6%。起亚汽车(KIA Motors)发布的经营业绩显示,2015年第一季度,公司的营业利润同比减少30.5%,为5116亿韩元,降幅创下去年第二季度以来的最大水平。第一季度公司在国内外市场的销量为75.1万辆,同比减少2.7%。在国内售出41.05万辆,同比减少5.1%,在海外销量为34.05万辆,同比增长0.3%。

大众汽车2013年财务报告显示,大众汽车全年营业收入1970亿欧元(约合2743亿美元),对比2012年的1926亿欧元(约合2682 亿美元),同比增长2.3%。不过,虽然全年营收同比去年有所增长,但其增幅与2012年同比2011年时超过20%的增长有明显下降。

与此同时,大众汽车2013年税后利润从218亿欧元同比下跌58%至91.45亿欧元(约合127.38亿美元),归属 于股东的净利润亦仅为90.66亿欧元(约合126.28亿美元),较2012年的217.12亿欧元(约合302.42亿美元)同比大跌58.2%。

大众的利润下滑也存有客观原因。2012年8月,大众对保时捷的收购使得大众资产被重新估值,税后利润及净利润大幅增长。如此一来,2013年 利润在2012年的高基数上大幅下跌无法避免。但仔细探究不难发现,2013年90.66亿欧元的净利润数字仍与2011年154.09亿欧元有很大差 距。

不过,神坛初现隐忧并未动摇大众前进的意志。在大众汽车集团首席执行官文德恩的计划表中,大众仍将在未来5年投资约850亿欧元开发新车和升级工厂,以帮助实现2018年超越通用和丰田成为世界最大汽车制造商的目标。

财报怪圈:

营收上涨利润下滑

除福特外,已公布2013年财报的跨国汽车制造商无一幸免地陷入这样的怪圈——在全球汽车销量稳步上升,全年营业收入有所上涨的前提下,归属于上市公司股东的净利润却在连年下滑。

通用汽车2013年营业收入增长2%至1554亿美元,税前利润同比增长9%至86亿美元;但净利润却由2012年的49亿美元下跌至2013 年的38亿美元,同比下跌22.4%;大众汽车全年营业收入1970亿欧元(约合2743亿美元),同比增长2.2%,归属股东的净利润仅为90.66亿 欧元(约合126.28亿美元),同比下滑58.2%。

与此同时,现代汽车也在2013年营业收入同比增长3.4%至87.3万亿韩元的同时,净利润同比出现下滑。2013年, 现代汽车净利润为8.99万亿韩元,同比下跌0.7%;同样的情况也出现在起亚身上。2013年全年,起亚营业收入47.6万亿韩元 ,同比增长0.8%,而净利润却同比下滑1.2%至3.81万亿韩元。

对于韩系品牌而言,2013年韩元汇率上升或是影响其业绩表现的关键因素。起亚表示,公司预计今年全球市场的不确定性仍将延续,由于韩元汇率继 续上升趋势以及竞争对手的新品投放等因素,公司市场竞争力趋于严峻。而在通用汽车看来,净利润下滑主要是由于特殊项目和税费增加对净利润造成副作用。而对 于大众,产销占全球市场30%的中国市场收益由于一直采用权益法来进行会计核算,并未归入集团合并报表中,也因如此,逐年上升的中国市场收益在大众整体业 绩中难以体现。

不过,尽管汽车制造商各有各的“难以避免的原因”,但同样不争的事实是,由于日趋激烈的汽车市场竞争导致的单车利润下降,以及为进一步提升企业 竞争力而在新技术研发和产能扩建支出的上升,致使利润在一段期限内逐年下降。至于这个期限有多长,各大汽车企业的拐点在何处,还需要更长远的市场考验。

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